发布网友 发布时间:2024-10-19 01:05
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热心网友 时间:2024-10-19 05:51
在期货交易中,保证金制度有着不同的形式,主要分为固定保证金体系和比例保证金*。
固定保证金体系下,保证金分为原始保证金和维持保证金两部分。原始保证金是开户时交易所设定的最低资金要求,例如恒指期货的原始保证金约为57000元/张,而维持保证金通常会在此基础上打折扣,如恒指期货的维持保证金为47000元/张。一旦原始保证金减去亏损值小于维持保证金,客户将面临立即追加保证金或被强制平仓的风险。这种体系源于电子化交易普及前,为快速评估风险而设定,但在电子化交易时代,动态计算已不再是难题,因此比例保证金逐渐成为趋势。
比例保证金则是根据合约价值、点位、乘数和保证金比例来计算的,例如沪深300指数期货,开仓保证金计算公式为:开仓保证金=点位×合约乘数×保证金比例×买卖张数。比例保证金的优势在于能保持期货公司和交易所风险的可控性,而固定保证金体系则可能需要设定较高的原始保证金以确保风险可控,但这会导致市场资金利用效率降低。
随着市场的发展,比例保证金制度因其灵活性和市场效率的优势逐渐被广泛采用。然而,固定保证金体系虽然曾是历史的选择,但在现代交易环境中,交易所需要在保证风险控制的同时,兼顾市场效率,这无疑是一个挑战。
在期货市场上,交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保,便可参与期货合约的买卖,这种资金就是期货保证金。