股利平滑化实例
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发布时间：2024-10-21 16:26
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时间：2024-11-02 08:31
Calculator Graphics公司(CGI)设定的目标股利支付率为30%，即每股收益的30%。在上一年，CGI每股收益为10美元，因此按照目标比例，他们发放了3美元的股利。然而，今年的收益出人意料地增长至20美元。管理层认为这种高增长不可持续，因此决定不将股利提升至6美元，即不超出目标支付率的30%乘以20美元的收益。
公司采用调整系数s来平滑股利，这里s值为0.50。因此，今年的股利增加额计算如下：0.50乘以(6美元-3美元)=1.50美元。这意味着，今年的股利将增加1.50美元，总额为4.50美元，即上一年的3美元加上1.50美元的增加额。
如果明年的每股收益依然保持在20美元，那么股利增长的调整将再次进行。下一年的股利增加额计算为：0.50乘以(6美元-4.50美元)=0.75美元。所以，下一年的股利将是4.50美元加上0.75美元，总计5.25美元。
这样的策略下，尽管每年的股利增长会逐步放缓，但随着收益持续在20美元，股利最终将达到目标值6美元，实现平滑的股利增长模式。
扩展资料
股利平滑化是
